Инвестиционная деятельность

Инвестиционная политика АО «Самрук-Қазына» разработана для достижения стратегических целей в управлении портфелем и устанавливает цели и принципы деятельности Фонда в этом направлении.

Политика не применяется к случаям отчуждения долей участия в уставном капитале (пакетах акций) портфельных компаний и иных юридических лиц, включенных в список организаций, подлежащих передаче в конкурентную среду по рекомендации Правительства Республики Казахстан.

Инвестиционную политику АО «Самрук-Қазына» определяют три основные цели:

• Обеспечение долгосрочного устойчивого роста стоимости портфеля Фонда и разумного увеличения капитала;
• Формирование, сохранение и преумножение финансового благосостояния для будущих поколений;
• Обеспечение диверсификации портфеля по географии, отраслям экономики и классам активов.

В инвестиционной деятельности Фонд руководствуется следующими принципами:

• Принцип коммерческой целесообразности состоит в том, что стратегии инвестирования Фонда и его портфельных компаний основываются на коммерческой целесообразности, долгосрочных интересах и максимизации как доходности, так и возвратности инвестиций (это основной критерий эффективности).
• Принцип «жёлтых страниц» заключается в том, что решения о вложении средств Фонда в объекты, осуществляющие свою экономическую деятельность на территории Казахстана, принимаются с учетом всех ограничений, установленных соответствующим законодательством Республики Казахстан. А именно, только когда они не препятствуют развитию частного сектора, не ограничивают конкуренцию и не ведут к монополизации.
• Принцип ответственных инвестиций, заключается в том, что Фонд стремится к реализации инвестиционных стратегий, которые способствуют устойчивому и сбалансированному развитию экономических секторов и общества в целом.

Все инвестиции должны характеризоваться положительной чистой приведенной стоимостью (NPV>0) и внутренней нормой доходности, превышающей стоимость собственного капитала (IRR>CoE).

Наличие стратегического партнера позволяет Фонду осуществлять совместно новые инвестиции. Фонд осуществляет международные инвестиции в отраслях экономики, имеющих стратегическую привязку к Казахстану (за исключением нефтяной отрасли). Эти инвестиции охватывают все этапы реализации проекта и стадии жизненного цикла проекта.

Для осуществления инвестиционных стратегий Фонд мобилизует различные источники финансирования — собственные средства, дивиденды от портфельных компаний, выручку от дивестиций, заемные средства, привлеченные, как на национальном, так и международном рынках капитала, а также внутригрупповое финансирование и другие источники.

Инвестиционный портфель группы компаний Фонда включает свыше 130 инвестиционных проектов на совокупную сумму ~49 трлн тенге.

В 2023 году Советом директоров Фонда определен перечень из 42 крупных инвестиционных проектов на совокупную сумму ~24 трлн тенге, подлежащих регулярному мониторингу со стороны Фонда, значительная часть которых инициирована в рамках государственных программ и программ Правительства РК. По результатам 2023 года группой Фонда завершена реализация 15 проектов (приоритетные и другие проекты).

В настоящее время группой компаний Фонда продолжается работа по реализации проектов, включенных в инвестиционный портфель. В охват регулярного мониторинга со стороны Фонда на 2024 год включены 35 крупных проектов в нефтегазовом, нефтехимическом, энергетическом, транспортно-логистическом, горнорудном и других секторах на совокупную сумму 21,9 трлн тенге.

Реализация приоритетных инвестиционных проектов позволит достичь следующих позитивных эффектов для экономики Казахстана: обеспечение энергетической безопасности государства за счет ввода в эксплуатацию новых энергогенерирующих мощностей и увеличения мощности существующих; развитие возобновляемых источников энергии и перевод традиционных угольных электростанций на газ; развитие газотранспортной инфраструктуры и ресурсной базы; увеличение транзитно-транспортного потенциала страны; производство продукции высоких переделов с эффектом диверсификации; трансферт передовых зарубежных технологий; развитие экспортного потенциала и импортозамещение и др.

Финансирование указанных проектов планируется осуществить за счет собственных средств Фонда и портфельных компаний, а также привлечения средств инвесторов и заемного финансирования. При этом сумма прямых иностранных инвестиций (включая заемное финансирование со стороны международных финансовых институтов) в указанные проекты по предварительным оценкам составит около 12 трлн тенге.

Из общего числа приоритетных проектов 8 проектов находятся на прединвестиционной стадии; по 15 проектам ведется разработка проектной документации (ТЭО/ПСД); 12 проектов находятся на стадии выполнения строительно-монтажных работ. При этом по 11 проектам заключены ЕРС-контракты.

1. Строительство лупинга магистрального газопровода «Макат-Северный Кавказ» для целей газификации Атырауской области;
2. Строительство второй нитки газопровода «Бейнеу-Жанаозен» для обеспечения газом населения и бизнеса западных регионов;
3. Расширение компрессорной станции КС «Бозой» в рамках проекта «Строительство газопровода Бейнеу-Бозой-­Шымкент (1 нитка)» для увеличения пропускной способности газопровода до 15 млрд м³;
4. Первый этап подготовки газовой инфраструктуры для ТЭЦ в Алматы, включая строительство двух автоматизированных газораспределительных станций и газопровода-перемычки TIP-04 между магистральными газопроводами «Алматы-Байсерке-Талгар» и «Казахстан-Китай» (протяженность газопровода-перемычки — 9,6 км, производительность — 1 000 тыс. м³/час);
5. Реконструкция и расширение магистрального водовода «Астрахань-Мангышлак» (1 очередь) для увеличения пропускной способности водовода до 170 тыс. м³ в сутки;
6. Переход на циклично-поточную технологию добычи, транспортировки, усреднения и погрузки угля на разрезе «Богатырь», целью которого является увеличение производственной мощности разреза (с 32 млн тонн до 40 млн тонн угля в год);
7. Газификация местностей «Сарша» и «Теплый пляж» для газоснабжения объектов туризма;
8. Усиление электрической сети Западной зоны ЕЭС Республики Казахстан для повышения надежности электроснабжения западных регионов Республики Казахстан;
9. Строительство подстанции 110/10 кВ «Кокозек» для обеспечения надежного электроснабжения Алматинской области;
10. Строительство завода по производству кровельных и облицовочных материалов г. Астана с целью сокращения объемов импорта соответствующей продукции;
11. Газификация 2 населенных пунктов (г. Житикара, п. Тобол) Костанайской области;
12. Запуск газового месторождения ­«Анабай»;
13. Запуск месторождения «Аксай Южный»;
14. Запуск газового месторождения «Рожковское»;
15. Запуск нефтегазового месторождения «Восточный Урихтау», что позволит увеличить ресурсную базу углеводородного сырья.

1. Начаты строительно-монтажные работы по следующим проектам:

• Строительство обводной ж/д линии в обход ж/д узла станции Алматы, что позволит снизить нагрузку на Алматинский узел на 40% и существенно сократить время доставки грузов;
• Строительство ж/д линии «Дарбаза-Мактаарал» для увеличения пропускной способности участка Туркестан — Шымкент — Ташкент;
• Строительство ж/д линии «Бахты-Аягоз» для увеличения транзитного грузопотока из Китая;
• Строительство газовой инфраструктуры для целей перевода Алматинских ТЭЦ-2 и ТЭЦ-3 на газ.

2. Заключены ЕРС-контракты по следующим проектам:

• Модернизация Алматинской ТЭЦ-2 и реконструкция Алматинской ТЭЦ-3 на базе ПГУ мощностью до 450 МВт. Указанные проекты нацелены на покрытие дефицита рынка электрической мощности в Южной зоне Казахстана, снижение негативного влияния станций на экологическую обстановку города Алматы за счет перевода ТЭЦ на сжигание природного газа. Кроме того, в результате замены основного топлива на газ исключается образование и захоронение золошлаковых отходов;

• Строительство опреснительного завода морской воды в п. Кендерли (проект реализуется с целью решения проблем водоснабжения населения и предприятий г. Жанаозен, уменьшения существующего дефицита воды, а также снижения нагрузки на сферу социального обеспечения Мангистауской области);
• Усиление электрической сети Южной зоны ЕЭС Казахстана (проект нацелен на обеспечение надежности электроснабжения потребителей Южной зоны и усиление электрической связи между областями Южной зоны);
• Строительство нового ГПЗ в г. Жанаозен (реализация проекта необходима ввиду высокой степени изношенности существующего завода, эксплуатируемого с 1973 года);
• Строительство электростанции на базе ПГУ мощностью до 1000 МВт в Туркестанской области для решения проблем дефицита электроэнергии, в том числе дефицита маневренных мощностей в Южном регионе Казахстана.

3. Был проработан вопрос привлечения стратегических партнеров для реализации приоритетных проектов, в частности, достигнуты следующие результаты:

• В январе 2023 года между АО НК «КазМунайГаз» и ADPG было подписано Соглашение о стратегическом партнёрстве в сфере морских и прибрежных грузовых перевозок, развития и инвестиций в танкерный и торговый флот в Каспийском регионе;
• В феврале 2023 года на площадке МФЦА было создано совместное предприятие Caspian Integrated Maritime Solutions Ltd. (далее — CIMS) с распределением долей: 49% у ТОО «НМСК «Казмортрансфлот» (КМТФ), дочерней компании АО НК «КазМунайГаз», и 51% у International Maritime Investments Ltd, дочерней компании ADP;
• В июне 2023 года CIMS приобрела два новых танкера («Taraz» и «Liwa») дедвейтом 8 000 тонн на общую сумму 27,6 млн евро (или 30 млн долларов США) для транспортировки казахстанской нефти в Каспийском море;
• 1 февраля 2024 года под юрисдикцией МФЦА в форме Частной компании зарегистрирована СП «SK-Presight AI Ltd» с распределением долей: 70% у Presight, и 30% у ТОО «Самрук-Казына Инвест»;
• В мае 2023 года АО «KTZ Express» и PSA сформировали совместное предприятие KPMC Ltd, направленное на развитие маршрута ТМТМ и создание цифрового торгового коридора;
• 22 августа 2023 года крупнейшие игроки телекоммуникационных рынков Казахстана и Азербайджана, АО ­«Казахтелеком» и ООО Azertelecom Int., в рамках реализации проекта Транскаспийской волоконно-оптической кабельной линии подписали договор о регистрации совместного предприятия, ответственного за строительство ВОЛС. Совместное предприятие — CASPINET B.V., в котором у АО «Казахтелеком» доля составляет 50%»;

• 25 сентября 2023 года АО «Самрук-Энерго» подписало соглашение с ООО «Фирма ОРГРЭС» (Россия) о совместной реализации проекта «Расширение и реконструкция ЭГРЭС-2 с установкой энергоблока ст.№3»;
• 17 октября 2023 года подписаны соглашения о вхождении компании Sinopec в проект «Производство полиэтилена», а именно договоры купли-продажи доли участия в ТОО «Силлено» (между АО НК «КазМунайГаз» и Sinopec, между СИБУР и Sinopec);
• В сотрудничестве с крупными зарубежными инвесторами, такими как Total Eren, ACWA Power, Masdar, China Power International Holding Ltd, Power China и другими инициированы проекты по строительству солнечных и ветряных электростанций совокупной мощностью до около 6 ГВт. В этом контексте подписаны документы, закрепляющие основные условия сотрудничества сторон, в том числе Соглашение о совместном предприятии с Total Eren, Соглашения о совместной разработке проекта с ACWA Power, Masdar, China Power International Holding Ltd. Кроме того, были оформлены Основные условия сделок по реализации проектов строительства СЭС между АО «Самрук-Энерго» и «Юнигрин Энерджи», а также Соглашение акционеров между Qazaq Green Power PLC и ТОО «Tumar Commerce» (дочерняя компания «Юнигрин Энерджи»). Для укрепления особых условий реализации проектов, требуемых партнерами, были подписаны Межправительственные соглашения между Республикой Казахстан и Францией, а также Республикой Казахстан и ОАЭ по проектам строительства ВЭС совместно с компаниями Total Eren и Masdar.

• Завершение строительно-монтажных работ по проекту строительства опреснительного завода в п. Кендерли и сопутствующей инфраструктуры (с последующим вводом завода в эксплуатацию летом 2025 года);
• Принятие финального инвестиционного решения по проектам «Строительство интегрированного газохимического комплекса, вторая фаза (Полиэтилен)» и «Строительство газосепарационного комплекса»;
• Завершение строительства газовой инфраструктуры для газоснабжения ТЭЦ-2, ТЭЦ-3 г. Алматы, включая вторую нитку магистрального газопровода «Алматы-Байсерке-Талгар» и подводящий газопровод от АГРС до ТЭЦ-3;
• Ввод в эксплуатацию энергоблока № 1 Экибастузской ГРЭС-1;

• Заключение ЕРС-контрактов по проектам расширения и реконструкции ­Экибастузской ГРЭС-2 (энергоблоки ст. №3, ст. № 4); строительства станции ГРЭС-3; объединения энергосистемы Западного Казахстана с ЕЭС; строительства сернокислотного завода ­мощностью 800 тыс. тонн в год.
• Ввод 98 школ до 1 сентября и 110 школ до 31 декабря 2024 года в рамках постановления Правительства РК №963 от 30 ноября 2022 года об утверждении пилотного Национального проекта в области образования «Комфортная школа»;
• Начало строительно-монтажных работ по проектам модернизации ТЭЦ-2 и ­реконструкции ТЭЦ-3 г. Алматы, а также по проекту строительства электростанции на базе ПГУ в Туркестанской области.

В 2023 году, в соответствии с поручениями Президента и Правительства Республики Казахстан, на стадии реализации было 3 низкорентабельных проекта:

1. Газификация местности «Сарша» и курортной зоны «Теплый пляж».

Компания АО «КазТрансГаз Аймак» построила подземный газопровод высокого давления протяженностью 60 км. Новый газопровод соединил село Курык с местностью Сарша и курортной зоной «Теплый пляж» вблизи города Актау. Данный проект не только способствует решению дефицита воды через энергоподдержку опреснительного завода, но и стимулирует развитие туризма на Каспийском побережье, обеспечивая круглогодичную работу курортных зон и способствуя экономическому прогрессу региона.

2. Строительство опреснительного завода в Кендерли мощностью 50 000 м³/сутки.

В 2023 году было начато строительство нового опреснительного завода в Мангыстауской области для обеспечения питьевой водой жителей города Жанаозен. Строительные работы планируется завершить к концу 2024 года, а выход завода на проектную мощность ожидается в 2025 году. Строительство объекта финансируется за счет средств АО НК ­«КазМунайГаз», которое начало реализацию проекта реконструкции магистрального водовода «Астрахань-Мангышлак».

3. Прокладка ВОЛС по дну Каспийского моря.

ВОЛС по дну Каспийского моря свяжет страны Центральной Азии единым Интернет-пространством. АО «Казахтелеком» в 2023 году продолжило работу над международным сложным проектом строительства волоконно-оптической линии по дну Каспийского моря по маршруту ­Азербайджан — Казахстан.

Основной маршрут будет проходить от Актау до азербайджанского района Сумгаит и составит более 340 км, резервный канал протяженностью около 330 км будет проложен от казахстанского порта Курык до района города Сумгаит, который находится недалеко от Баку.

Транскаспийский проект является стратегически важным для Казахстана (и, в целом, для всего Центрально-Азиатского региона), поскольку с его реализацией Казахстан получит дополнительный выход к международному рынку транзита, что позволит обеспечить транзит глобального трафика из стран Азии через территорию Казахстана до Азербайджана с выходом через Грузию, Черное море и Болгарию в Европу.

Проект также послужит драйвером для ускорения создания нового цифрового телекоммуникационного коридора и поможет добиться более высокого уровня развития высокоскоростной и защищенной инфраструктуры передачи данных.